美國史上最大規模減稅機計劃通過后，誰會是最終贏家？

美國移民都知道，稅改是特朗普著力推動的三大政治議程之一。特朗普一直非常重視，在白宮會晤兩黨參議員之后，還特地發出推特敦促國會議員在減稅問題上“快速行動”。

就在2017年11月16日，美國眾議院以227票贊成，205票反對通過了其《減稅與就業法案》。該法案的通過具有里程碑意義，是1986年以來美國稅收制度最為重大的一次變化，將徹底重塑美國現行稅收制度。
 

當然，該法案的通過并不意味著稅改進程的結束。接下來，美國參議院還將通過參議院版稅改法案。此后，參眾兩院的法案將不斷協調以形成并通過一個相同版本的法案，最終遞交總統簽署，將法案上升為法律。雖然這條稅改立法道路充滿挑戰，但特朗普政府仍希望在2017年圣誕節前完成這一過程。

眾議院稅改法案要點

美國眾議院稅改法案可以分為個人稅改革、商業稅改革和國際稅改革三部分，我們主要關注那些對中國有潛在影響的內容。
 

一、個人稅及商業稅改革要點

• 聯邦企業所得稅稅率從35%降至20%，低于經合組織（OECD）國家的平均水平。20%的企業所得稅稅率將自2018年1月起生效。

• 引入新的復雜的“穿透”企業（即：個體經營者、S型公司、有限責任公司及合伙企業）稅收規則。根據該規則，“穿透”企業“合格經營所得”的適用稅率將從現行最高達39.6%的個人所得稅稅率降至極具競爭力的25%。

• 對2017-2022這五年內發生的資產投資成本100％費用化，但不包括房地產。

• 利息費用的限額為利息、稅項、折舊和攤銷前利潤（DBITDA）的30%。此規則源自OECD稅基侵蝕及利潤轉移（BEPS）第4項行動計劃。目前的收益剝離規則被廢除，但房地產和小型企業可免于適用。

• 每年的凈經營虧損結轉限額為年度應納稅所得額的90%，并可向后無限期結轉，基本廢除向前結轉。

• 對附帶權益的優惠待遇引入一個三年持有期的要求。

• 修改個人所得稅稅率及檔次，廢除了許多個人所得稅/企業所得稅特殊扣除/抵免項目，個人替代最低稅和遺產稅也被廢除。

二、國際稅收規則改革要點

• 美國跨國公司海外業務以及外國公司在美活動的征稅規則都發生了變化。

• 美國公司取得的來自其境外子公司的股息可享受100%的所得稅豁免（有10%的持股比例要求）。境外子公司的歷史累積境外收益將被視同匯回一次性進行征稅，現金及現金等價物適用14%的稅率，非流動資產適用7%的稅率。

• 擴大受控外國公司（CFC）規則至美國跨國企業海外子公司囤積的利潤（所謂的“境外高額回報”）按當年稅率10%進行征稅，子公司利潤繳納的外國稅收的80%可抵免該美國稅款。這也就意味著，只要外國有效稅率達到12.5%，就無需再繳納美國稅。

• 稅改法案提出了一項非常新穎的規定：美國國內公司向境外關聯方支付的款項需要繳納20％的執行稅。該規定適用于編制合并財務報表、年度向境外關聯方支付超過1億美元的集團，且向境外關聯方支付的款項需為可計入貨物銷售成本或者資產折舊或攤銷基礎的款項，按成本（無加成）支付的集團內部服務費、利息以及需全額繳納30%預提稅的款項不適用執行稅。然而，外國公司可以選擇在美國認定常設機構來避免繳納執行稅。在這種情況下，納稅額將根據集團合并財務報表中相關產品線的利潤率來確定。境外已繳納稅款的80%可適用境外稅收抵免。

• 引入了全球范圍債務上限利息限制規則。當美國公司占跨國集團全球凈利息支出的份額超過美國公司在集團DBITDA中所占份額的110%時，超過部分的凈利息支出的扣除將會被限制。

如此減稅會對世界造成什么影響

影響之一是引發市場經濟國家展開大規模的減稅競賽，這是確定無疑的。因為稅收決定企業成本，也決定商品競爭力，同時還決定了國家吸引資本、技術、人才以及由這些要素組成的企業投資的能力。

影響之二是可能要了一些非市場經濟國家的經濟的命。非市場經濟國家多數都不是征收企業所得稅，而是征收流轉稅。

在經濟學的術語中，流轉稅本就是一種流氓稅，對企業尤其是中小企業和創業企業是致命的硬傷。之所以征收流轉稅，本質上是稅收管理水平跟不上時代，所得稅根本沒有能力征收起來。在國際市場上的競爭，不是靠企業實力，而是靠政府對企業的反哺政策，用全民的稅收來補貼出口企業。

美國大規模減稅，在客觀上對非市場經濟體而言一定會造成致命打擊，事實上就是在用市場的手段來關閉美國市場的大門，把世界上最好的企業吸引到美國，把一切沒有真實競爭力的企業擋在美國的市場大門之外。

美國稅改，誰是贏家

美國聯邦政府16日獲得眾議院通過的稅改方案，號稱力度史無前例，對美國的全球競爭力將產生重要影響。稅改的好處不言而喻。

一則吸引美企扎根美國。僅企業所得稅率從35%左右降至20%，就將使美企稅負大大低于經合組織國家約25%的平均水平，而降低的部分可轉換為企業的利潤。據測算，今年美國企業盈利預期將增加1080億美元，明年將增2150億美元。此外，20%的稅率，加上美國經濟體量龐大帶來的規模效應，有望使實體經濟步入良性循環。美國稅收基金會測算，在最佳狀態，稅改將整體使美國內生產總值增加6.9至8.2個百分點，新增就業崗位200萬個。

二則牽動企業流入或回流美國。雖然美國政府表示會對在海外留置利潤不歸的美企征稅，但已有透露表示，方案中的稅率將是帶有優惠性質的低稅率。據估計，美國企業離岸利潤留存約2.6萬億美元。如此一來，蘋果等海外存利、持現企業，面臨著諸如歐盟等地的額外征稅重壓和美國的優惠低稅率該何去何從，可想而知。

三則籠絡民眾。美個稅約占國稅總額的70%，若各項稅改方案均能落實，自然使稅基縮小、稅款降低。美民眾對聯邦政府支持率也會隨之上升，有利特朗普續推新政。